Lululemon Athletica

Инвестиционная компания Elliott Management приобрела долю в Lululemon Athletica (LULU) стоимостью более $1 млрд и начала обсуждать возможные изменения в управлении производителем спортивной одежды, сообщает Reuters.

Elliott участвует в поиске кандидата на пост генерального директора компании. Фонд на протяжении нескольких месяцев взаимодействует с Джейн Нильсен, бывшим финансовым и операционным директором Ralph Lauren (RL), и рассматривает ее как одного из возможных претендентов на эту должность.

После сделки Elliott стал одним из крупнейших акционеров Lululemon. Инвестиция состоялась на фоне активного года для фонда, который ранее вошел в капитал PepsiCo (PEP) и участвовал в корпоративном конфликте вокруг Phillips 66 (PSX).

На прошлой неделе Lululemon объявила, что генеральный директор Кэлвин Макдональд покинет пост в январе после семи лет работы. Компания не назвала преемника. После этих новостей акции временно выросли, однако их стоимость остается примерно на 60% ниже пикового уровня двухлетней давности. Рыночная капитализация компании составляет около $25 млрд.

Публикаций значимой макроэкономической статистики на эту пятницу не запланировано, поэтому участники торгов продолжат оценивать последствия декабрьского заседания ФРС. Снижение ставки в сочетании со сдержанной риторикой регулятора, повышением прогнозов роста ВВП и отсутствием драматических изменений в инфляционных ожиданиях создает благоприятный фон для рынка акций. Такая конфигурация поддерживает циклические сектора и бумаги с высокой бетой, скорректировавшиеся в ноябре, а также крупных бенефициаров долгосрочных капитальных затрат на развитие в сфере ИИ, для которых дополнительное снижение ставки повышает привлекательность премии за рост.

Важным событием сегодняшнего дня станет запуск Федрезервом программы выкупа краткосрочных казначейских облигаций объемом около $40 млрд ежемесячно для управления ликвидностью рынка. Несмотря на формальное возобновление расширения баланса регулятора после завершения количественного ужесточения, новая QE носит технический характер. Ее цель — поддержание достаточного уровня резервов и эффективного контроля над ставкой по федеральным фондам.

Мы ожидаем

В центре внимания инвестсообщества сегодня будет вышедший накануне отчет Oracle (ORCL), который привел к обвалу ее акций примерно на 11% на постмаркете и вызвал локальную коррекцию в сегменте ИИ-бенефициаров. Скорректированная прибыль компании за второй фискальный квартал составила $2,26 при консенсусе $1,64, а выручка в объеме $16,06 млрд недотянула до средних прогнозов на уровне $16,21 млрд. Рост облачной выручки на 68% и рекордный объем остатка обязательств по контрактам ($523 млрд, +438% г/г) оказались для инвесторов на втором плане. Их обеспокоило увеличение плана капитальных затрат (CAPEX) с $21,2 млрд в 2025 ФГ до $50 млрд в 2026-м при зафиксированном в отчетном квартале отрицательном свободном денежном потоке (FCF) объемом $10 млрд при консенсусе $5,2 млрд. Вопрос финансирования масштабных проектов в целом тревожит участников рынка. Руководство Oracle заявило о переходе к политике chip neutrality, отказавшись от разработки собственных процессоров и планируя использовать любые микропроцессоры, которые предпочтут ее корпоративные клиенты, включая решения NVIDIA (NVDA) и других поставщиков.

lululemon athletica inc.
At March 21, 2025 there were 115,521,231 shares of the registrant's common stock, par value $0.005 per share, outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0001397187/000139718725000013/lulu-20250202.htm
Капитализация на 28.03.2025г: $33,855 млрд = P/E 18,7

Общий долг FY22 – 29.01.2023г: $3,950 млрд
Общий долг FY23 – 28.01.2024г: $2,860 млрд
Общий долг FY24 – 02.02.2025г: $3,279 млрд

Выручка FY22 – 29.01.2023г: $8,111 млрд
Выручка 1 кв – 30.04.2023г: $2,001 млрд
Выручка 6 мес – 30.07.2023г: $4,210 млрд
Выручка 9 мес – 29.10.2023г: $6,414 млрд
Выручка FY23 – 28.01.2024г: $10,588 млрд
Выручка 1 кв – 28.04.2024г: $2,209 млрд
Выручка 6 мес – 28.07.2024г: $4,580 млрд
Выручка 9 мес – 27.10.2024г: $6,977 млрд
Выручка FY24 – 02.02.2025г: $10,588 млрд

Прибыль 9 мес – 31.10.2021г: $540,82 млн
Прибыль FY21 – 30.01.2022г: $975,32 млн
Прибыль 9 мес – 30.10.2022г: $734,99 млн
Прибыль FY22 – 29.01.2023г: $854,80 млн

Один из лучших способов найти инвестиционные идеи — это изучить акции, торгующиеся вблизи 52-недельных минимумов. Такие акции часто падают из-за краткосрочных проблем или чрезмерной реакции рынка на последние новости.

Такие гиганты розничной торговли, как Lululemon и Nike, а также популярные сети ресторанов Starbucks и McDonald's, входят в число тех, чьи акции торгуются вблизи 52-недельных минимумов.

В то время как некоторые из них могут продолжать испытывать трудности, другие могут развернуться и пойти вверх. Кроме того, поскольку акции уже упали, риск дальнейшего снижения зачастую ниже, что обеспечивает запас прочности.

тг канал t.me/TradPhronesis

HeadHunter Group Plc

👨‍💻 За 2023 год HeadHunter отчиталась о рекордных показателях выручки, скорректированной EBITDA и скорректированной чистой прибыли, которые превзошли ожидания аналитиков. За 12 месяцев выручка HeadHunter составила 29,4 млрд руб. (+63% (г/г)), скорректированная EBITDA выросла на 108%, скорректированная чистая прибыль — на 89%. Рентабельность оказалась рекордной за все время. В 2023 году скорректированная чистая маржа составила 42,2%, а скорректированная маржа EBITDA — 59,0%.

📈 Акции двигаются в рамках восходящего тренда. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 3469 руб. риск на портфель составит 0,67%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,9.

Lululemon Athletica Inc.

ПАО «Татнефть»

🛢 Недавно компания неожиданно перевела около 100% прибыли по РСБУ на выплату дивидендов за III квартал 2023 года. Если эта норма сохранится, то, по нашим оценкам, финальные дивиденды за текущий год могут составить 30,3 руб. на акцию (4,7% доходности на обыкновенную акцию), а выплаты за 2024 год — 141,4 руб., что соответствует доходности 22% на обыкновенную акцию.

📊 Акции двигаются в рамках восходящего тренда. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 604 руб. риск на портфель составит 0,35%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,3.

Lululemon Athletica, Inc.